얼마 전 뉴욕타임즈 신문에 난 기사 내용은 자산관리를 망치는 심리적 편향을 다루었습니다. 다음은 그 내용입니다.
사라 페르난데스는 26세 때 처음으로 신용카드를 만들었습니다.
“그건 마치 공짜 돈 같았어요,”라고 페르난데스 씨는 말했습니다. “갑자기 뭔가를 사고도 돈 걱정을 안 해도 되는 기분이었어요. 그때 제 생각이 딱 그랬죠.”
그녀와 남편은 레스토랑 식사, 멋진 옷, 유럽 여행 비용을 신용카드로 결제했습니다. 명세서가 도착하면 최소 결제 금액만 납부하고 계속해서 소비를 이어갔습니다.
“우리는 가족들을 위해 정말 화려한 크리스마스 파티를 열었어요. 아이들이 원하는 건 뭐든지 다 해줬죠,”라고 그녀는 회상했습니다. “정말 멋진 삶이었어요, 거짓말하지 않을게요.”
그렇게 13년 동안 그녀와 남편은 2만 달러의 신용카드 빚을 쌓았습니다. 생활비를 충당하기 위해 카드 사용이 늘었고, 결국 몇몇 카드는 한도까지 모두 사용되었습니다.
“한 번은 슈퍼마켓에 갔는데 어떤 카드도 결제가 안 돼서 장바구니를 그대로 두고 나와야 했어요,”라고 50세가 된 페르난데스 씨는 말했습니다. “너무 창피했고 혼란스러웠어요.”
그때 집으로 돌아와서 카드 명세서를 자세히 들여다보았습니다.
“우리가 갚고 있는 돈이 거의 원금에 영향을 못 주고 있더라고요,”라고 그녀는 말했습니다. “이자율이 너무 높았거든요.”
렌딩트리(LendingTree)에 따르면 평균 신용카드 이자율이 거의 24%에 달하기 때문에, 빚을 지고 있는 것은 매우 비용이 많이 드는 일입니다. 그럼에도 불구하고 국가경제연구소(National Bureau of Economic Research)의 데이터에 따르면 신용카드 이용자의 29%가 더 많은 금액을 지불할 여유가 있음에도 불구하고 최소 금액 또는 그에 가까운 금액만을 지불한다고 합니다.
이는 수학적으로는 합리적이지 않지만, 전문가들은 이러한 경향을 설명하는 이유 중 하나로 ’앵커링(anchoring)’이라는 인지 편향(cognitive bias)을 지적합니다.
자산관리를 망치는 심리적 편향: 1. 앵커링 인지편향
행동경제학에서 차용한 이 용어는 사람들이 처음 제시된 정보에 과도하게 의존하는 경향을 설명합니다.
예를 들어, 신용카드 명세서에 최소 결제 금액이 25달러로 표시되어 있으면, 많은 사람들이 그 금액을 ’앵커(기준점)’로 삼아 매달 지불해야 할 금액으로 인식하게 됩니다.
우리는 좋은 금융 습관이 단순하다고 생각하는 경향이 있습니다.
숫자를 계산하고, 예산을 세운 뒤 지키기만 하면 된다는 것이죠.
하지만 만약 돈을 잘 관리하는 것이 그렇게 쉽다면, 우리 모두가 돈 관리에 능숙했을 것입니다.
많은 금융 문제는 단순히 숫자 계산이 아닌, 심리와 행동과 더 밀접한 관련이 있습니다.
그리고 이러한 인지 편향은 우리가 현명한 재정 결정을 내리는 것을 방해할 수 있습니다.
자산관리를 망치는 심리적 편향 : 2. 현재 편향
‘현재 편향(present bias)’을 한 단어로 요약하자면, 아마도 “YOLO(You Only Live Once)”일 것입니다.
이 편향은 미래보다 현재의 가치를 더 높게 평가하는 경향을 설명합니다.
2019년에 발표된 로드아일랜드 대학교(University of Rhode Island)의 연구를 포함한 여러 연구에 따르면, 현재 편향은 저축에 큰 도전 과제를 안겨줍니다.
당연히 이러한 편향은 과소비로 이어지는 경우가 많습니다.
야일 경영대학원(Yale School of Management)의 금융학 교수인 제임스 최(James Choi)는 이러한 편향을 인지하는 것만으로도 어느 정도 극복할 수 있다고 말합니다.
최 교수와 그의 동료들은 조기 인출 페널티에 관한 연구에서 이 개념을 실험했습니다.
연구에서는 참가자들에게 두 가지 다른 계좌에 입금할 수 있는 돈을 제공했습니다.
• 하나의 계좌는 언제든지 돈을 인출할 수 있는 계좌였고,
• 다른 하나는 ‘약정 계좌(commitment account)’로, 조기 인출 시 10% 또는 20%의 페널티가 부과되는 계좌였습니다.
일부 경우에는 아예 조기 인출이 불가능한 계좌도 있었습니다.
이러한 실험을 통해 연구자들은 ‘현재 편향’을 인식하고 자제력을 강화하는 전략이 실제로 저축 습관 개선에 도움이 될 수 있음을 보여주었습니다.
최 교수와 그의 연구팀은 두 계좌가 동일한 이자율을 제공했음에도 불구하고, 사람들이 약정 계좌(commitment account)에 더 많은 돈을 예치하는 경향이 있음을 발견했습니다.
다시 말해, 사람들은 미래의 자신이 돈을 인출하고 싶어질 것이라는 유혹을 알고 있었기 때문에, 스스로에게 불이익을 주는 계좌를 선택한 것입니다.
“이 결과는 사람들이 자신의 현재 편향(present bias)을 인식하고, 이를 극복하기 위한 결정을 내렸다는 것을 시사합니다.”라고 최 교수는 설명했습니다.
대부분의 개인 은퇴 계좌(IRA)와 401(k) 같은 은퇴 계좌에는 조기 인출 시 패널티가 부과됩니다.
따라서 이러한 은퇴 계좌는 현재 편향을 피하기 위한 이상적인 수단이 될 수 있습니다.
자산관리를 망치는 심리적 편향: 3. 현상 유지 편향
익숙한 것이 편하다 (Same Old)
현상 유지 편향(status quo bias)은 우리가 변화를 꺼리는 경향을 설명합니다.
우리는 현재의 상태를 선호하기 때문에, 빚을 갚거나, 투자 포트폴리오를 재조정하는 것과 같은 변화는 부담스럽고 불편하게 느껴집니다.
고전적인 연구에 따르면, 현상 유지 편향은 심지어 직장에서 은퇴 계획이나 건강 보험을 선택할 때조차 우리의 결정에 영향을 미칠 수 있습니다.
이러한 현상 유지 편향은 좋은 금융 습관을 형성하는 데 어려움을 주기도 합니다.
왜냐하면 우리는 좋은 습관을 들이기 위해 큰 변화를 해야 한다고 가정하기 때문입니다.
“사람들이 재정적 변화를 결심할 때, 대부분은 매우 절제된 생활을 상상합니다,”라고 피츠버그의 공인 재무 설계사인 매디슨 샤릭(Madison Sharick)은 말했습니다.
“모든 구독 서비스를 해지하고, 라면만 먹으며, 절대 여행을 가지 않는다는 식이죠. 재정적 변화를 꾀할 때 우리는 종종 이런 모습을 떠올리지만, 꼭 그렇게 할 필요는 없습니다.”
다음 글로 이어집니다.